公路建设项目融资风险的管理问题

　　近年来,我国公路建设项目融资渠道不断拓宽,诸如地方集资、银行贷款、发行债券、利用外资、转让经营权等多种融资方式在公路建设项目中得到应用,有效缓解了公路建设资金压力,促进了公路交通的快速发展。但公路项目融资也带有风险性,资金需求大、项目组织复杂、政策性强等特点决定了公路项目融资的风险性较强,如何降低公路项目融资风险,实现公路建设稳健发展,是当前摆在公路交通行业的重大课题。这里我们仅以公路建设管理单位为例,探讨公路建设项目融资风险的管理问题。 

 

 

　　　(一)公路建设项目融资风险分类 

 

　　1.公路建设项目融资风险大致可分为两类:外部风险(主要为政治风险、法律风险和金融环境风险)和内部风险(内部风险主要为资金管理风险、完工风险、偿债能力风险等)。外部风险对于建设管理单位来说很难控制,在此我们重点探讨加强项目融资的内部风险管理。 

 

　　2.内部风险按项目建设的阶段分为项目前期风险(主要包括立项与融资成本等有关资金管理的风险)、建设期风险(主要包括工程质量、工期、变更等有关项目完工的风险)和运营期风险(主要包括项目收支、运营成本等有关偿债能力的风险)。如果对这些风险估计不足,管理不善,轻则会增加建设成本和项目资金压力,严重的还会因贷款无法按期偿还,降低信用等级,给政府造成财政困难、金融机构信贷资金损失等一系列问题。 

　　 

　　(二)公路建设项目融资风险管理目标 

 

　　公路项目建设融资有多种形式,最常用的是向金融机构贷款,以这种方式筹集到的资金,约占公路建设资金的40%,在高等级公路建设中所占比例更大。但无论哪种融资方式,都大致包括项目前期的资金筹集、在建期间的支付使用和运营期间的管理偿还等几个阶段。因而,公路建设项目融资风险管理就主要体现在,项目前期以最小的成本融资成功,在建设期间节约支出,控制成本,在运营期间保持融资项目良好运转,增加收入,及时偿还贷款等环节,达到既能以最低投资建设好公路项目,促进公路交通发展,又能保证国家信贷资金安全,实现公路建设投资效益最大化的管理目标。 

　　 

　　 

　　(一)项目建设前期风险管理 

 

　　前期风险管理的目的在于确保公路项目融资成功。具体措施有:

 

1.在项目筹划立项阶段,应做好充分的调查分析和预测,做好行业内的变化趋势分析,减少投资的盲目性。

 

2.切实加强财务管理。充分运用各种财务手段盘活资产,积极和金融机构沟通,及时掌握信息资料,以尽快完成融资。建立健垒财务管理的制度规范,控制好融资成本,切实做好资金调配和使用计划,加强监管力度,保障资金足额及时到位。

 

3.聘请项目专家组对项目进行技术论证和可行性分析,充分考虑公路项目所在区域经济发展状况、施工时间安排、地质地形条件、环境影响、施工难度等因素,做好各方面的沟通协调工作,保证项目实施技术措施协调得当。

 

4.加强融资制度建设,整个融资恬动从项目的可行性调查、融资工具、融资对象的选择、资金使用、风险管理,到还款计划的执行,都置于严格管理和监督之下,以控制融资成本,规范融资行为,提高融资能力,降低融资风险。

 

5.建立系统的风险评估机制。风险评估就是对确认后所存在的风险作进一步的分析及量度,然后再作进一步的管理,从而将损失减至最低,及将其控制至可接受水平。风险评估是风险管理体系中的重要环节,对公路项目风险的评估是进行风险控制、风险控制工具的选择和日后回避风险的主要依据。 

　　 

　　(二)建设期间融资风险管理 

 

　　公路项目建设期风险管理的目的在于确保公路项目的顺利实施,确保按时按质量要求和按规定程序完成。具体措施有:

 

1.选择良好的项目参建单位,发挥好各方的积极性。参建单位包括设计、施工、监理、咨询等单位,应通过招投标等程序选定最优项目实施单位组合,通过恰当的组织管理,从公路建设整体利益出发,最大限度发挥各方积极性。

 

2.强化合同管理,确保公路项目建设责、权、利均衡。强化合同管理,明晰责任,确定分工。

 

(1)是公路建设工程的风险责任和权利应是平衡的。承担责任也应该享有权利,同样,如果已有某种权利,也要承担相应的责任。

 

(2)是风险与收益要对价。对于风险承担者,应享受风险控制获得的收益和机会收益。

 

(3)是风险承担可行性,风险的承担应当拥有预测、计划、控制的条件和可能,有迅速采取控制风险措施的时间、信息等,只有这样,公路建设工程的参与者才能理性地承担风险。

 

3.拟定先进的项目组织方案。为减少风险产生的可能性,应选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案,对公路建设工程项目管理应选择优秀的技术和管理人员,采取有效的管理组织形式,并在实施的过程中进行严密控制。

 

4.提供担保或购买保险。对可能产生的资信风险,可要求对方出具担保,如由银行出具投标保证金与履约保证金等。在项目估价中增加不可预见风险保证金,来购买保险,以抵消或降低风险发生时的损失。

 

5.加强风险的预警和处置。制定切实可行的风险预警方案,在风险发生时,及时采取措施以控制风险的影响,如迅速恢复生产,争取获得风险赔偿等,尽可能地减少损失。 

　　 

　　(三)运营期间融资风险管理 

 

　　公路建设项目的融资绝大多数要靠收取路桥通行费来偿还,所以运营期风险管理的目的在于确保公路项目能获得期望收益,确保融资项目依据相关政策和要求发挥最大功效,取得最大收益。具体措施有:

 

1.加强与相关部门的沟通,积极争取在收费价格调整、运营管理权限等方面的利益。

 

2.完善公路配套设施,提高服务质量。加强公路运营管理,完善公路设施和其他配套措施,不断改进服务态度,提高服务水平,提高公路车流量诱增能力。增强抵御市场风险的能力。

 

3.强化养护管理,保持良好的通行状态和运输能力。坚持预防为主的原则,加强对公路的养护及维修工作,定期进行检查和清洁保养,保证路况良好。实施科学标准化管理,尽量降低养护和管理成本。同时,加强对路况的监控,及时进行维修,尽量减少因长时间、大范围的维修对公路通行环境造成影响而导致车流量损失。在道路沿线配备完善的道路抢修、积雪清理、路面防滑设备,制定恶劣天气、交通事故应急措施,以减少车户损失,保证道路通畅。

 

4.加强通行费收入管理。控制各项不合理开支。收取的车辆通行费用于养护维修费、经营管理费、财务费用等各项支出后,应优先归还该项目贷款本息。财务管理严格实行收支两条线,尽量做到“有计划不超支,无计划不开支”,避免因挤占挪用计划还贷的资金,造成不必要的利息支出,增加项目偿债压力。 

　　 

　　 

　　总之,在当前公路建设大发展时期,引进先进融资理念,拓宽融资渠道,扩大融资规模,有效地解决了公路建设资金短缺问题。但随着大量融资项目的进行,融资风险的种类越来越多,项目融资风险发生的概率越来越大,项目融资风险损害程度越来越深,采取有效措施识别和控制这些风险,将有助于公路建设实现又好又快发展。