财务净现值分析 【2018、2017、2016、2015】
FNPV --财务净现值
(C1-CO)t--技术方案第t年的净现金流量
Ie--基准收益率 n --技术方案计算期
考法1、结合净现金流量表求财务净现值
【真题重现】
【2018】某技术方案的净现金流量见下表。若基准收益率为6%,则该方案的财务净现值为( )万元。
计算期/年 |
0 |
1 |
2 |
3 |
净现金流量/万元 |
-1000 |
200 |
400 |
800 |
A.147.52
B.204.12
C.216.37
D.400.00
参考答案:C
解析:FNPV=-1000+200/(1+6%)+400/(1+6%)2+800/(1+6%)3=216.37(万元)
考法2、结合净现金流量表判断财务净现值范围
【真题重现】
【2017】某技术方案的净现金流量见下表。若基准收益率大于0,则该方案的财务净现值可能的范围是( )。
计算期/年 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
净现金流量/万元 |
-1000 |
-300 |
-200 |
200 |
600 |
600 |
A.等于1400万元
B.大于900万元,小于1400万元
C.等于900万元
D.小于900万元
参考答案:D
解析:假设ic=0,则FNPV=-300-200+200+600+600=900(万元)。基准收益率起到对净现金流的折减作用,随着折现率的增加,则净现值逐步的变小。所以基准收益率大于0的净现值,一定小于基准收益率等于0的净现值。基准收益率等于0时,净现值为900万元,所以基准收益率大于0,净现值一定小于900万元。